股票高杠杆资本分配 大洗牌！一个月离任163位基金经理

近期股票高杠杆资本分配，基金经理变动明显增多。Wind数据显示，截至6月5日，近一个月时间，已有超过300只产品公告基金经理变更，离任的基金经理数量达到163人，为近三年来同期最高值，较去年同期增加约20%，较2022年同期增约70%。其中，离职基金经理中不乏多位从业超十年的“老将”。

“新生代”或迎来更多机遇

此番离任的百余位基金经理中，邢恭海、吴翰、姜锋、董山青等多位基金经理离任多只产品的同时，也从所在基金公司离职。从这几位基金经理任职时间来看，除了邢恭海在原公司任职约7年外，其余基金经理任职时间均超过10年，任职时间较长的董山青更是在泰信基金工作近20年。一边是离任基金经理数量创新高，一边是“老将”纷纷出走，这一现象引发市场较多关注。

有业内人士分析称，从业年限较长、资历较深的基金经理确实很容易被其他基金公司“惦记”，尤其是如果基金业绩较好，很容易被“挖走”。也不排除一些有影响力的基金经理选择出来“单干”。

近期离职的基金经理中，部分基金经理在过去几年取得不错的业绩表现。例如，6月4日宣告离任旗下所有产品，并从泰信基金离职的董山青，2023年，其在管的泰信行业精选曾凭借对AI（人工智能）的配置收获了超过35%的年度回报，居全年主动权益基金业绩前十；6月4日公告称因个人申请离职，已于5月31日离任旗下所有产品的姜锋，作为行业内颇为知名的公募基金经理，其曾凭借管理的建信健康民生基金在2022年跻身从业超过十年、年化回报率10%以上的“双十”基金经理行列。

从产品交接情况来看，“老将”们出走后，许多产品都交由“新生代”基金经理担纲。例如，董山青原先在管的两只产品均自同日起增聘基金经理杨显进行管理。公开信息显示，杨显为首度管理公募基金公司产品。从中信保诚基金离职的邢恭海，一口气离任8只中长期纯债型基金，其中5只都交由担任基金经理尚未满一年的吴秋君接管，吴秋君管理规模也由此前的约15.95亿元骤增至129.82亿元。姜锋离任的6只产品中，亦有半数交由“新生代”基金经理管理。

冲规模执念有所淡化

除了离任伴随离职的基金经理外，还有相当一部分基金经理是出于内部工作调整而离任部分产品。细究这部分变动，其中似乎亦暗藏着不少玄机。

其一是部分基金经理开始通过卸任来减负，尤其是百亿规模基金经理表现尤为明显，通过离任多只规模较大产品，缩减在管产品规模，或离任部分产品减少在管产品数量。例如，农银汇理基金周宇离任了两只规模较大产品，合计规模超过130亿元。离任后，其总管理规模降低至43.94亿元。长城基金张棪亦是选择离任两只规模较大产品，其中一只规模超过140亿元，离任后，其总管理规模减少将近一半。在管产品接近20只的景顺长城基金张晓南亦在今年离任4只产品。

“很简单，在限薪的情况下，大家追求规模的执念会被冲淡。”一位基金人士透露称，基金经理的收入通常与管理规模挂钩，因此过去大家会热衷于做大规模来提高收入。现在限薪后，管理规模到一定程度后，继续做大带来的收入增量相对有限，这会促使大家不再一味追求扩大单个基金经理的管理规模。有业内人士认为，这一转变或将有利于基金公司投研更多转向平台化、团队化运作。

其二是部分基金经理离任透露出基金经理的转岗意向。例如，创金合信基金张荣于5月31日离任旗下所有FOF产品，并又在同日被增聘为创金合信启富优选股票发起基金经理，该基金也成为其目前在管的唯一一只产品。根据相关规定，除ETF联接基金外，FOF基金经理不得与其他类型基金的基金经理相互兼任。因此，有观点认为，此番离任或意味着张荣将由FOF基金经理转岗至主动权益基金经理。大成基金陈会荣则是在5月30日离任旗下所有货币型基金和债券型基金，并在5月21日被新增聘为大成全球美元债债券（QDII）的基金经理，似有转岗至QDII基金经理的迹象。

业内人士分析称，此类转岗意向也反映出当前市场情绪。FOF产品在业绩普遍承压的环境下，确实面临较多考验，这也会对基金经理形成较大管理压力，想要转岗至其他类型基金其实也很容易理解。而QDII产品作为近年来一大热门产品类型，无论是业绩表现还是营销难度都具有明显优势，这自然也会吸引一些基金经理投身于此。“毕竟谁不想顺势而为？”有基金人士感慨道。

这些新机发布时，各大品牌营销造势猛烈，舆论热度一时居高不下，仿佛它们将成为千元至两千元档位市场的新生代变革者，且统一的1999元起售价策略，更让人期待其在性价比上的颠覆。然而，实测数据揭示了真相，被冠以“小骁龙8 Gen3”之名的两款芯片，在性能上并未能与前代旗舰如骁龙8 Gen3或8 Gen2相抗衡，更别提超越，甚至在缓存管理、性能释放、基带规格、WIFI模块等关键配置上做出了妥协，与某些骁龙8 Gen2机型的高级别配置相比，如屏幕质量、摄像头系统、快充技术等，差距明显。

从调查的结果来看，大多数用户都会使用手机屏幕保护膜。不过用的种类不太一样，只有很少一部分用户会用厂商自带的塑料膜，大多数用户还是更喜欢玻璃膜。大家都知道，现在的曲面屏手机是基本没有玻璃膜的，就算有也很难贴好，这也是一些人更喜欢非曲面屏手机的原因。当然，从调查的数据来看，还有接近 1/3 的用户是不贴手机膜的。

记者在采访调研中发现股票高杠杆资本分配，对于近期明显增多的基金经理离任变动，许多业内人士似乎并不意外，并表示，以后此类变动可能还会持续，行业内很有可能会出现一波较大范围的人员大洗牌。