香港证券杠杆 加拿大央行如期降息25基点 受特朗普关税威胁影响暂停未来指引

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智通财经APP获悉，加拿大央行周三宣布，将基准隔夜利率下调25个基点至3%，符合市场预期。该行同时取消了关于未来进一步调整借贷成本的指引。

加拿大央行在声明中表示：“经济预计将逐步增强，通胀将保持在目标水平附近。然而，如果大范围且重大的关税被实施，加拿大经济的韧性将面临考验。”

自去年6月以来，加拿大央行已累计降息200个基点，此次降息幅度较之前的连续两次50个基点降息（2023年10月和12月）有所缩小，并且不再提供未来进一步降息的指引。

该央行预计，通胀将在2026年之前维持在2%目标附近，价格压力的上行和下行风险基本均衡。同时，政策制定者指出，降息已开始通过消费和住房市场刺激经济，当前的过剩产能将在未来几年内逐步被消化。

不过，央行也强调，美国总统特朗普的贸易战威胁对经济前景构成重大不确定性。特朗普多次表示，最早将于本周六对包括加拿大在内的多个国家征收25%的关税，加拿大政府则誓言将进行反制。

综合来看，加央行的沟通表明未来短期内不太可能进一步调整货币政策，至少在特朗普的贸易政策明确之前不会有所动作。若不考虑关税威胁，加拿大经济似乎正朝着软着陆的方向发展。

在随附的货币政策报告中，该央行基于没有关税影响的基准情境进行了经济预测，并模拟了长期贸易争端的潜在冲击。若美加互征25%关税，加拿大经济将受到严重打击，主要表现为：进口成本上升，导致物价上涨；出口、商业投资和需求下降；加元贬值的通胀影响将超过出口下滑的拖累

央行行长蒂夫·麦克勒姆在讲话中表示，尽管货币政策已在恢复物价稳定方面发挥作用，全面贸易冲突将严重损害经济活动，同时推高通胀。

“由于政策工具单一，我们无法同时应对经济增长放缓和通胀上升，”麦克勒姆表示，央行需要谨慎评估贸易战对通胀的上行压力，以及需求走弱带来的下行压力，并在两者之间权衡。

加拿大央行还因联邦政府下调移民目标，下调了2025年经济增长预期。最新预测显示，2025年和2026年GDP增速分别为1.8%，低于此前2.1%和2.3%的预期。同时，央行下调了商业投资和出口预测，但上调了消费预期。

此外，央行宣布将于3月5日正式结束量化紧缩(QT)政策，届时将恢复正常的资产购买，以管理资产负债表规模。

央行还调整了存款利率，自周四起，该利率将设定为隔夜利率低5个基点，此举可能旨在促进金融市场参与者之间的结算余额流动性。

加拿大央行估算香港证券杠杆，自去年10月以来，加元贬值约1%与美联储的利率政策分歧有关。由于美联储尚未降息，而加拿大已连续降息，这一政策差异导致加元承压。